Los herederos de Warren Buffett
Hoy te voy a dar una receta
probada para pasar de ser un vendedor de diarios a convertirte en millonario.
Si te digo que te voy a contar la
historia de Warren Buffett seguramente te vas a desalentar de antemano y me vas
a decir: “estoy un poco lejos de ser Buffett”. La verdad es que tenes razón,
pero tomate unos minutos para leer su filosofía… muchas veces todo comienza en
una decisión. Lo que sigue es dar pequeños pasos.
LA HISTORIA
En lo personal lo que más me llamó
siempre la atención de la vida de Warren Buffett es que no descubrió un modelo
de negocio innovador, no creó una startup, ni siquiera podría decirse que
identificó un nicho al cual explotar. No creó nada. Y entonces… ¿Cómo hizo para
convertirse en una de las personas mas ricas y reconocidas del mundo?
Su verdadero potencial estuvo
siempre en estar seguro de su objetivo y tener bien clara su visión. Lo demás
fue mas constancia que dinero.
Entendió que su objetivo de ser
rico no podía cumplirse de la noche a la mañana, ni siquiera en el corto plazo.
Se trata de un camino largo y lento que requiere ser recorrido con mucha paciencia.
Buffett estaba seguro de que al final lo estaría esperando ese objetivo
buscado, solo debía tener la constancia de seguir por el mismo camino y no
dejarse tentar por los atajos.
Cuando tenia apenas 11 años compró
sus primeras acciones de una compañía. Un par de títulos de Cities Servies
a U$S 38 cada uno, y los vendió poco tiempo después cuando subió su cotización.
Su padre era por entonces
corredor de bolsa por eso el mundo de los activos financieros le era familiar.
Al tiempo de haber vendido esas
acciones, se dio cuenta que de haberlas mantenido por más tiempo, hubiera obtenido
U$S 200 de ganancia por acción. Y cuanto más tiempo pasaba más podría haber
ganado.
Esto lo llevo al pequeño Warren a
pensar que el negocio pasaba por “comprar y aguantar” (buy and hold).
Con el tiempo esta frase se iba a terminar convirtiendo en su mantra a la hora
de invertir.
Empezó a entender que invertir en
acciones lo convertía en accionista, en dueño de parte del negocio. Que debía comprar
acciones de empresas sólidas, rentables y con futuro, porque quería ser parte
del negocio y no porque el valor de las acciones vaya a subir.
Poner un negocio requiere inversión.
Se debe tener un lugar, recursos, pagar sueldos, impuestos, etc. No se puede
comenzar a ganar de un momento para otro con un nuevo negocio, es por lo tanto una
cuestión de tiempo. Lo mismo sucede cuando se es accionista de una empresa en
marcha, se debe estar psicológicamente preparado para enfrentar una caída en
las cotizaciones. Si el negocio es bueno, el tiempo terminará premiando la
permanencia.
Otro punto importante es que no
cualquiera está preparado para emprender y montar un negocio que sea capaz de
sostenerse en el tiempo. No son muchos los tocados con esa barita mágica de
hacerlos capaces de crear compañías que brindan productos o servicios
demandados por gran parte de la humanidad. Lo que si puede hacer cualquiera que
se lo proponga, es sumarse a estos negocios en calidad de inversor y de esta
manera convertirse en socio de un Bill Gates, Elon Musk o el mismísimo Warren
Buffett por nombrar a algunos.
En línea con su visión, Buffett
desde pequeño comprendió que para ser rico primero tenía que ahorrar dinero. Por
eso comenzó a temprana edad a repartir diarios y de vez en cuando ayudaba atendiendo
en el mercado de su abuelo (allí conoció a Charlie Munger, su actual mano
derecha).
Con los ingresos obtenidos en
esas actividades, lo primero que hacía era destinar parte de la paga a comprar
acciones. ¿Escuchaste el concepto de “pagarse a uno mismo primero”? Sin
llamarlo de esta manera, era lo que Warren hacia desde muy joven. De su ingreso
apartaba PRIMERO una parte para invertir, y recién con el resto pagaba sus
gastos y el disfrute.
El sistema de “pagarse a uno
mismo primero”, seguido de un buen plan de inversiones después, además de su constancia
en esos dos métodos, fueron los que llevaron a Warren Buffett a convertirse en
el magnate que es hoy.
En la adolescencia se inscribió
en la Universidad de Nebraska donde se graduó como Bachiller en Administración
de Negocios. Fue ahí donde tuvo contacto por primera vez con un libro que iba a
ser la piedra fundamental en su filosofía inversora (dicho por el mismo Warren):
“El
Inversor Inteligente” de Benjamin Graham (el enlace te lleva a una nota del
blog sobre el libro).
Gracias a la lectura se dio cuenta,
entre muchas otras cosas, que los corredores de Bolsa se enriquecían no por
generarles dinero a los clientes, sino por las comisiones que éstos ganaban
haciendo comprar y vender continuamente. Los inversores que creían ganaban
dinero, lo único que terminaban haciendo era engrosar los bolsillos de los
intermediarios.
Esto aún hoy sigue pasando. En
las redes, canales de YouTube, o por mail, aparecen continuamente
recomendaciones de negocios que lo único que buscan es generar la acción de
comprar. Al poco tiempo la recomendación es ir por el camino contrario por lo
que habrá que vender y comprar la nueva recomendación de turno. Son pocos los
que se toman esto seriamente buscando identificar claramente los objetivos del
inversor, su perfil, sus ingresos… definir su VISION como hizo Warren.
Pasan los años y siguen teniendo
mucha más prensa las estrategias para hacerse rico en poco tiempo, casi como
por arte de magia, y continua en las sombras (tal vez por ser menos “marketinero”)
una estrategia de largo plazo para asegurarte llegar realmente al destino
deseado. El largo plazo aburre y tener constancia y paciencia en estos tiempos
parece ser algo difícil porque hoy se vive muy rápido. Buffett dice que
invertir bien DEBE SER ABURRIDO y lo compara con sentarse en el patio a ver
como crece el césped. Esta bueno como ejemplo la figura del césped, pero en
verdad creo que se puede lograr que la inversión a largo plazo sea algo
divertido.
Siguiendo con las enseñanzas que
le dejó “El Inversor Inteligente” dijo Buffett: “No pienso volver a vender acciones.
El dinero se hace invirtiendo en buenas compañías por un largo período. Comprá
buenas empresas por un tiempo, van a rendir bien en 10, 20 o 30 años.”
¿Te parece mucho 10 años no? Pensá
en qué estabas haciendo 10 años atrás… ¿No sentís que pasa muy rápido el
tiempo? Cambiar tu manera de gestionar tus finanzas cuanto antes te va a permitir,
no llegar a ser el nuevo Buffett, pero si alcanzar tus objetivos y tener la
vida que deseas. Y como vemos en esta historia de vida, no se necesita partir
con un capital de base, lo que se necesita es un cambio de hábitos en lo
referente al ahorro, y mucha constancia.
Exponiendo argumentos como éstos,
Warren Buffet creo en 1956, cuanto tenia tan solo 26 años, “Buffett Pertnership
Limites Hedge Fund”. Una sociedad que mantuvo durante 13 años en la que se
dedicaba a administrar fondos siguiendo su filosofía inversora de largo plazo.
Como
manager del fondo empezó a hacerse un nombre en
la industria. Así llegó a conocer al propio Walt Disney y después del encuentro compró títulos de la compañía por las que obtuvo un
rendimiento del 55%.
En 1962 también fue
comprando, poco a poco, acciones muy baratas (a tan solo u$s 8 cada una) de una
pequeña fábrica textil llamada Berkshire Hathaway, de la cual al
año siguiente se transformaría en el principal accionista al continuar con su
plan de compras.
El negocio textil no era la unidad que, según Buffett,
convertía a su firma en un diamante en bruto, sino la rama dedicada a los
seguros. El magnate utilizó a Berkshire Hathaway como una plataforma para
invertir en sectores de su interés. Hasta que la parte textil directamente dejó
de existir. Sobre el final del artículo te voy a mostrar la cartera actual de
Berkshire.
El 30 de agosto de este año Buffett va a cumplir 92 años,
mientras que su socio y vicepresidente, Charlie Munger, celebró sus 98 años
este 1° de enero.
Ambos asumen su avanzada edad y es por eso que desde hace tiempo
vienen preparando una estrategia de delegación en Berkshire Hathaway.
En enero de 2018 ascendió a Greg
Abel, quien hasta entonces se había desempeñado como director ejecutivo de la
subsidiaria de energía, al cargo de vicejefe de operaciones de non-insurance, y
a Ajit Jain, titular de la unidad de reaseguros, como vicejefe de las
operaciones de seguros. Al poco tiempo, Buffett reconoció que ambos
nombramientos formaban parte del plan de sucesión.
"Hace
tiempo que Charlie y yo hemos entrado en la zona urgente. Eso no es
exactamente una gran noticia para nosotros, pero los accionistas de la empresa
no tienen de qué preocuparse. Nuestra compañía está 100% preparada para
nuestra partida". Palabras de Warren Buffett.
Y ya que
el mismo Warren habla de estar transitando una “zona urgente” en su vida, déjenme
contarles algo mas sobre lo que piensa hacer con su patrimonio personal el día
que ya no esté.
Buffett
dice tener la convicción de que fortunas tan inmensas como la que tiene pueden
terminar perjudicando a sus herederos, por ello cree más adecuado dejarles “lo
suficiente como para que puedan hacer cualquier cosa, pero no lo suficiente
como para que no tengan que hacer nada”.
Mas allá de
dinero, sin duda que una de las fortunas más grandes que va a dejarles a sus
herederos es la educación, y en particular la educación financiera. Y sobre
todo enseñada a través del ejemplo, que es la mejor manera de aprender.
Por
suerte, todos podemos ser “herederos” de Warren en sus enseñanzas, quedará en
nosotros qué hacemos con todo ese capital.
Tal lo prometido, la cartera actualizada de
Berkshire Hathaway:
|
Historia |
Existencias |
% de |
Valor |
|
|
47.60 |
$157,528,660,000 |
|||
|
13.58 |
$44,939,376,000 |
|||
|
7.49 |
$24,803,511,000 |
|||
|
7.16 |
$23,684,001,000 |
|||
|
3.53 |
$ 11,690,290,000 |
|||
|
2.91 |
$9,635,522,000 |
|||
|
2.49 |
$8,252,525,000 |
|||
|
2.15 |
$7,100,894,000 |
|||
|
1.36 |
$4,488,055,000 |
|||
|
1.27 |
$4,202,522,000 |
|||
|
1.24 |
$4,106,232,000 |
|||
|
1.06 |
$3,517,800,000 |
|||
|
0.98 |
$3,252,859,000 |
|||
|
0.84 |
$2,779,549,000 |
|||
|
0.75 |
$2,496,355,000 |
|||
|
0,66 |
$2,197,142,000 |
|||
|
0,63 |
$2,074,971,000 |
|||
|
0.54 |
$1,778,204,000 |
|||
|
0.54 |
$1,798,143,000 |
|||
|
0.43 |
$1,432,482,000 |
|||
|
0.40 |
$1,321,261,000 |
|||
|
0.31 |
$1,027,561,000 |
|||
|
0.30 |
$1,004,774,000 |
|||
|
0.29 |
$ 975,205,000 |
|||
|
0.29 |
$973,561,000 |
|||
|
0.25 |
$839,882,000 |
|||
|
0.18 |
$595,471,000 |
|||
|
0.18 |
$607,968,000 |
|||
|
0.12 |
$410,744,000 |
|||
|
0.10 |
$324,387,000 |
|||
|
0.10 |
$344,633,000 |
|||
|
0.05 |
$180,325,000 |
|||
|
0.04 |
$133,989,000 |
|||
|
0.03 |
$109,691,000 |
|||
|
0.02 |
$55,957,000 |
|||
|
0.02 |
$70,382,000 |
|||
|
0.02 |
$ 51,593,000 |
|||
|
0.01 |
$ 30,675,000 |
|||
|
0.01 |
$ 38,327,000 |
|||
|
0.01 |
$18,713,000 |
|||
|
0.01 |
$ 18,773,000 |
|||
|
0.01 |
$32,389,000 |
|||
|
0.00 |
$14,638,000 |
|||
|
0.00 |
$12,732,000 |
.
