Un regalo
Hoy te traemos un regalo. Para
este nuevo artículo pensamos en obsequiarte información de privilegio para tu
cartera de inversiones. Información a la cual solo tienen acceso algunos pocos
y que te puede interesar.
Hace tiempo te mostramos la
herramienta de análisis fundamental llamada Morningstar.com.
Se trata de una web integrada por
analistas de mercado independientes de todo el mundo, que buscan a partir del
estudio de ratios y balances de 10 años a la fecha, así como de información de
privilegio tanto interna como externa de la empresa, arribar a aquellas compañías
que puedan estar dando una buena oportunidad a largo plazo en función a su
capacidad de generar rentabilidad, su baja exposición a deudas y su posición de
mercado en relación a los competidores del sector.
En base a ese análisis independiente,
y repetimos este calificativo dado que las opiniones vertidas por los analistas
no están influidas por intereses de las empresas estudiadas, Morningstar
elabora un ranking de activos a los que les asigna una calificación con
estrellas.
Como complemento a ese ranking,
determina también el tipo de “foso económico” de la empresa sujeta a análisis,
teniendo en cuenta el horizonte temporal de la inversión, que esta pensada para
el mediano – largo plazo, y su posición de mercado dentro del sector.
A continuación recordaremos un poco
de qué se trata esto de las estrellas y el foso Morningstar, y luego te presentaremos
una lista de empresas calificadas con 5 estrellas y un foso ancho, las cuales
pueden ser operadas en pesos desde Argentina vía Cedears.
Acciones de 5 estrellas
La calificación de estrellas de las acciones se calcula comparando el
precio de mercado actual de una acción con la estimación de Morningstar del
valor razonable de dicha acción. Ese valor razonable surge tanto del análisis
fundamental de los estados financieros de los últimos diez años, como del
descuento de flujos futuros estimados.
Cuanto mayor sea la diferencia entre el valor razonable y la cotización
actual de mercado, mayor será la calificación de estrellas. Las calificaciones
de 4 y 5 estrellas significan que la acción cotiza significativamente por
debajo del valor razonable, mientras que una calificación de 3 estrellas
significa que cotiza cerca del valor razonable, y las acciones de 1 y 2
estrellas cotizan significativamente por encima del valor razonable.
Cuanto más el precio de mercado esté por debajo del valor razonable,
mayor será la calificación de estrellas. Una calificación de 5
estrellas significa que la acción cotiza significativamente por debajo del
valor razonable, es decir, esta “barata” en términos de fundamentos. Una
calificación de 1 estrella habla en cambio de una acción que esta “cara”.
Acciones
de foso ancho
Las calificaciones de Morningstar para el foso económico capturan la probabilidad de que una empresa se defienda de los competidores durante un período prolongado. Las empresas de foso ancho tienen las ventajas más sostenibles a largo plazo (20 años o más). Una empresa calificada con foso económico angosto estará muy expuesta a todo lo que hagan sus competidores volviéndola más riesgosa a largo plazo.
Repasamos acciones 5 estrellas y de foso ancho.
Traducido a un lenguaje menos técnico, este filtro que aplica Morningstar lo
que viene a hacer es determinar qué empresas que tienen una ventaja competitiva
duradera están hoy a un muy buen precio como para ser compradas y mantenidas en
el tiempo, y así aprovecharse de los beneficios futuros que, según el
análisis, tienen altas probabilidades ocurrencia.
Para quienes busquen formar una cartera de
inversiones a largo plazo, que se cuide sola, con “piloto automático” y sin la
necesidad de estarle encima, nada mejor que conocer cuáles son esas empresas
que vienen ganando dinero hace tiempo, se estima sigan ganando, y no corren
riesgo en relación a los competidores del sector. Y lo más importante, están cotizando
a un precio actual bajo respecto a su valor razonable.
Ahora sí, sin más vueltas, lo que estabas esperando.
Del ranking Morningstar, al cual Momentum Finanzas tiene acceso por estar
suscripto a su servicio Premium, lo que hicimos fue filtrar aquellas empresas
que tienen una calificación 5 estrellas (es decir, están “baratas”) y
tienen un foso económico ancho (buena diferenciación de la competencia).
A continuación, hicimos un nuevo filtro para dejar solamente aquellas compañías
que pueden operarse desde Argentina y en pesos, es decir, aquellas empresas que
tienen Cedear en el mercado local. Dicho esto… la lista (*):
EMPRESA TICKER SECTOR PAIS PERFIL
Biogen BIIB Biotecnología/Salud EEUU Moderado
Meta FB Metaverso/Redes EEUU Moderado
SalesForce CRM Tecnología EEUU Moderado
Taiwan Semic. TSM Tecnología TAIWAN Agresivo
Unilever UL Consumo
defensivo Inglaterra Conservador
Alibaba BABA Consumo
cíclico China Agresivo
JD.com JD Consumo
cíclico China Agresivo
Quizás te estemos regalando información de empresas que están “regaladas”
… eso solo el tiempo lo dirá, pero si algo es seguro es que el poder de la
información confiable es una gran herramienta en todo ámbito, y ni hablar en
las inversiones.
Esperamos te haya gustado el regalo, para consultas o cambios, comunícate con
nosotros.
(*) La lista tiene como finalidad aportar información de privilegio
a la que accedemos como suscriptores de Morningstar Premium. Si bien la
consideramos muy valedera, no se trata de una recomendación de cartera de
Momentum Finanzas toda vez que nuestra filosofía es armar algo personalizado a
cada inversor.
