Diversificar
Una
de las reglas básicas de la inversión es DIVERSIFICAR. Mas de una vez habrán escuchado
que se simplifica a la acción de diversificar a la figura de “poner los huevos
en distintas canastas”. Es cierto que si uno colocara todos los huevos en una
misma canasta estos corren mas riesgos de romperse o perderse que si, en
cambio, se ubican en recipientes diferentes. Si algo malo le ocurre a una de
las canastas, al menos se tendrá el consuelo de haber resguardado huevos en
otras.
Diversificar
es distribuir el capital en activos e instrumentos de diferentes
características para repartir y compensar de forma global los riesgos que puede
conllevar cada uno de esos elementos en forma individual. Hasta ahí nada nuevo,
ahora bien, ¿eso es todo?
Diversificar
es mucho mas que la simple acción de repartir las cosas para atenuar el riesgo.
La división debe seguir un objetivo y una estrategia pensada. Veamos a
continuación en qué consiste una diversificación profesional de la inversión.
Más
de una diversificación
Otra
asociación que suele realizarse cuando se habla de diversificación, es vincular
este término únicamente al mundo bursátil. Como si todo se redujera a invertir
en diferentes empresas para repartir el riesgo, y de esa manera minimizarlo. La
diversificación comienza mucho antes y para eso debemos conocer dos conceptos:
DIVERSIFICACION MACRO y DIVERSIFICACION MICRO.
La
DIVERSIFICACION MACRO refiere a la manera en que diversificamos nuestro
patrimonio en general. Cómo lo repartimos entre propiedades, plazo fijos, activos
en la bolsa, criptomonedas, dinero en cuentas bancarias, etc. Esta
diversificación macro debe tener mucho mas en cuenta el perfil del inversor,
sus objetivos y el plazo para conseguirlos. La diversificación es poner los
huevos en diferentes canastas…pero también es necesario que esas canastas
viajen por diferentes medios y caminos, ahí es donde la macro juega un papel
importante.
La
DIVERSIFICACION MICRO hace referencia a cómo se diversifican las inversiones
dentro de cada uno de los niveles macros antes presentados. Por ejemplo,
quienes tengan inversiones en la bolsa deberán repartir sus tenencias entre
distintos tipos de instrumentos (bonos, acciones, ON), lo mismo aquellos que
invierten en criptoactivos (bitcoin y Ethereum por ejemplo).
En
la práctica suele observarse que la mayoría de los inversores presta mas
atención a la micro que a la macro diversificación. Muchos se olvidan de mirar
su patrimonio como un todo integrado y calcular cómo esta repartido para, de esta
manera, analizar si se necesita un reajuste del mismo.
En
cambio, la micro es por lo general mucho mas tenida en cuenta, aquellos que se
animan a las inversiones bursátiles suelen tener mas presente el concepto de
diversificar aunque quizás comentan ciertos errores en la práctica. Errores que
esperamos salvar en los párrafos siguientes.
Y
hablando de errores, a veces el pasaporte nos condiciona y nos lleva a anclar
nuestras inversiones solo a nuestro lugar de radicación. Tenemos propiedades en
el país, plazo fijos en el mismo país y hasta a veces acciones del mismo país.
El mundo hoy en día es uno solo y esta todo hiperconectado (basta solo con
mirar lo que tardó un virus de China en repartirse por todo el mundo), por lo
que es posible repartir nuestro patrimonio por toda la economía mundial sin
atarse únicamente al país de residencia. El mercado de capitales ofrece hoy la
posibilidad de abrir el juego a otros países, lejos del riesgo local, y con muy
bajo capital inicial.
Tipos
de diversificación
Una
adecuada planificación financiera deberá contemplar todos los tipos de
diversificación que a continuación presentamos. Les proponemos que hagan el
ejercicio de someter a prueba su patrimonio a ver qué tan diversificado lo
tienen.
-
Diversificación
temporal
Consiste
en diversificar las inversiones en función del horizonte temporal en el que se
enmarcan los correspondientes objetivos. Es decir, definir de antemano los
objetivos de corto, mediano y largo plazo. Una vez definidos, se deberá asignar
a cada uno los instrumentos adecuados en función al tiempo para su consecución.
Un objetivo de corto plazo por ejemplo, deberá contar con un instrumento
financiero asignado que no exponga al inversor a ningún tipo de riesgo ya que,
en caso de volatilidad del activo, el cumplimiento del objetivo puede quedar
inconcluso.
Objetivos
de largo plazo requerirán sin duda inversiones algo menos conservadoras, que
brinden una rentabilidad mayor y de esa manera asegurarse llegar al objetivo
sin quedarse cortos.
La
palabra riesgo se suele asociar a la perdida, los números negativos o en rojo…
pero pocas veces se asocia riesgo a la posibilidad de no alcanzar un objetivo
propuesto por haberse quedado cortos en la inversión de los recursos necesarios
para tal propósito. Y no hay nada peor que, pasado el tiempo, preguntarse ¿Qué
hubiese pasado si…?
-
Diversificación
por instrumentos
La
más conocida de todas. La que más se parece al ejemplo de los huevos y las
canastas. Repartir entre distintos instrumentos produce un efecto blindaje del
riesgo, y mucho mas en tiempos de volatilidad. Para llevarla a cabo es
necesario conocer los diferentes instrumentos disponibles (plazo fijo, plazo
fijo UVA, Cedears, acciones, FCI, bonos, Ons, dólar MEP, etc) y realizar una
pensada división del capital destinado a invertir, en función al perfil del
inversor y a las oportunidades del contexto. Invertir todo nuestro capital en
acciones, por más que lo repartamos en distintas empresas, nos puede hacer
quedar demasiado expuestos a la renta variable y su volatilidad de corto plazo.
Por el contrario, ir con todo el capital a plazo fijo puede resultar en que nos
quedemos cortos para los objetivos de largo plazo como mencionamos, y mucho más
en un contexto de tasas reales negativas producto de la inflación.
De
esta diversificación surge el concepto de Portafolio o Cartera de inversión. La
cual deberá contener un mix de lo mencionado en las proporciones adecuadas.
-
Diversificación
geográfica
Ya
mencionamos el problema del pasaporte. Anclarnos únicamente a inversiones del país
del cual somos residentes. ¿Y qué pasa si a ese país las cosas no le van tan
bien?
Actualmente
el mercado ofrece la posibilidad de diversificar geográficamente parte de su
ahorro en diferentes países. Via Cedears por ejemplo, se puede ser parte de las
principales compañías de Estados Unidos, Brasil, China y Europa. En pesos, con
muy poco capital, y con la ventaja de tratarse de una inversión ligada a la
evolución del dólar.
-
Diversificación
sectorial
¿Por
qué limitar nuestras inversiones a la marcha de un único sector si se las puede
linkear a los distintos sectores de la economía? Así como en el punto anterior
hablamos de distintas regiones geográficas, es posible también invertir en los
distintos sectores de la economía sin tener un gran capital (agro, financiero,
tecnología, salud, energía tradicional, energías limpias, etc.)
Diversificar
la inversión geográfica y sectorialmente amortigua el posible impacto negativo
que pueda tener una economía concreta del planeta (conflictos políticos,
crisis, guerras) o un sector, que pueda verse afectado por variables inesperadas
(precio de la energía o materia primas, sequías, inundaciones, por citar
algunos ejemplos).
Diversificar
para ganar
Hasta
acá vimos las bondades de diversificar para atenuar el riesgo. Para quienes
quieran profundizar más en detalle la diversificación de carteras les dejamos
el link a un artículo anterior sobre Gestión del Riesgo (
Diversificar
no solo trae beneficios para cuidar nuestras inversiones, también es una
estrategia para ganar. A continuación les dejamos un pasaje de “El inversor
Inteligente” de Benjamin Graham, donde expone mejor que nadie los beneficios
para ganar diversificando:
“La diversificación
no solo reduce las probabilidades de equivocarse. También debe verse como
que aumenta al máximo las posibilidades de acertar. Durante periodos
prolongados de tiempo, solo unas pocas acciones se convierten en
“superacciones” que suben el 1.000% o incluso más. Si piensa que
puede apostar y acertar a esas pocas empresas es que se está engañando
a sí mismo.
Enfóquelo de esta
manera, en el enorme pajar del mercado, solo unas pocas agujas acabarán
generando beneficios verdaderamente enormes. Cuando mayor parte del
pajar posea, mayores serán las posibilidades de que acabe encontrando más agujas. Si
es propietario de todo el pajar, podrá estar seguro de que va a
encontrar todas las agujas”.
Esperamos que al
terminar de leer este articulo hagan un repaso global de su patrimonio y su
portafolio. Esperamos también que alguno de los tips que presentamos les sean
de utilidad.
¿Necesitan más
canastas? Tenemos varias opciones.
